Если посмотреть на акции производителей марихуаны, вам может показаться, что вы упустили главную сделку года. Североамериканский индекс медицинской марихуаны (North American Marijuana Index), включающий крупнейших производителей, вспомогательных игроков и производителей фармацевтических препаратов на основе марихуаны в Северной Америке, утроился за последние 12 месяцев и с января 2016 года вырос более чем на 600%.
Рост возглавили канадские производители, включая Canopy Growth (NYSE:CGC), Tilray (NASDAQ:TLRY) и Aurora Cannabis (OTC:ACBFF).
Например, акции Canopy Growth в этом году почти удвоились, а бумаги Tilray прибавили более 300% с момента выхода на IPO в июле. Если вы не следите за рынком марихуаны, вам может быть интересно, в чем причина оптимизма инвесторов?
Главным триггером ралли товара стало решение Канады от 17 октября легализовать использование марихуаны в рекреационных целях. Предполагается, что спрос на черном рынке сократится и найдет отражение в экономике, так как товар можно будет легально купить. В прошлом году совершеннолетние граждане Канады потратили 5,7 миллиардов канадских долларов ($4,39 млрд) на марихуану, из которых 90% пришлись на немедицинские цели, сообщает Статистическое агентство Канады.
В то же время употребление марихуаны остается федеральным преступлением в США, но девять штатов и округ Колумбия уже разрешают ее использование в рекреационных целях. Многие страны, в том числе США и Мексика, находятся в процессе утверждения границ использования медицинской марихуаны, что подпитывает ожидания дальнейшего роста спроса на товар.
Акции Tilray подскочили еще на 12% в четверг после того, как производитель медицинской марихуаны заявил, что получил одобрение регулирующих органов на экспорт большего объема товара в Германию. Масло каннабиса от Tilray уже можно найти на полках немецких аптек. В скором времени компания сможет торговать продукцией из соцветий, что сделает ее единственным производителем, продающим оба вида продукции в Германии.
Вотум доверия от производителей алкоголя
Еще одной причиной оптимизма в отношении рынка марихуаны является растущий интерес со стороны мировых производителей алкогольных напитков. Constellation Brands (NYSE:STZ), производящая пиво Corona, подогрела ажиотаж среди инвесторов, когда в прошлом месяце объявила об инвестировании $3,8 миллиардов в Canopy, увеличив свою долю до 38%.
Главный операционный директор Constellation Билл Ньюлендс заявил в начале этого месяца, что индустрия марихуаны находится на пути к глобальному признанию.
«Рынок не ограничивается Канадой», – заявил Ньюлендс на конференции Barclays Consumer Staples в Бостоне. «Тенденция, несомненно, получит развитие в Соединенных Штатах. Рынок развивается по всему миру в таких странах, как Германия, Австралия и другие».
Итак, стоит ли делать новый шаг и купить акции сегмента марихуаны? На наш взгляд, оценки некоторых из ведущих компаний завышены, и, похоже, появляются признаки «пузыря».
Для Tilray, оцениваемой почти в $10 миллиардов, отношение прибыли к объему продаж составляет около 348. Это более чем в 83 раза выше, чем у Apple (NASDAQ:AAPL) – самой дорогой компании индекса S&P 500. А Canopy с рыночной капитализацией в размере около $6 миллиардов заработала всего около $60 миллионов в 2018 финансовом году, до сих пор не обеспечив прибыль.
Подведем итог
Нет сомнений в том, что спрос на марихуану растет по всему миру, и некоторые из этих компаний смогут отразить потенциал роста в своих продажах. Но покупка в тот момент, когда эти производители проходят стадию исполнения, в рамках которой они должны доказать, что они могут зарабатывать деньги, является рискованной.
Если предположения о спросе, которые подпитывают динамику этих акций, окажутся ошибочными, мы можем увидеть обвал рынка. В конце концов, марихуана – это товар. И всякая торговля товарами носит циклический характер, проходя этапы роста и спада.
Но если вы готовы рисковать, и вам нравятся спекулятивные сделки, то лучше придерживаться лидеров рынка, таких как Canopy Growth и Aurora Cannabis. Ожидается, что эти компании будут лидировать в рамках объемов производства и имеют хорошие возможности для продвижения своей продукции.
Интересный факт о марихуане…
Кубок Каннабиса (Cannabis Cup)
Поскольку марихуана является естественным растением, а не синтетическим лекарственным препаратом, то её можно культивировать в различные сорта. Сорта марихуаны отличаются уникальными вкусами, цветом, ароматом и насыщенностью. Некоторые разновидности конопли, такие как конопля посевная, не имеют развлекательной ценности и могут быть использованным для производства волокна, масла, бумаги, верёвок и семян. В других случаях марихуану специально разводят с целью получения определенного эффекта.
На легальном рынке марихуаны производителям часто приходится выращивать уникальные сорта конопли. Одними из самых популярных сортов марихуаны в мире являются: «Белая Вдова» (White Widow) - гибрид бразильских и южно-индийских разновидностей конопли, «Черника» (Blueberry), «Пурпурный Куш» (Purple Kush), «BC Bud», «Надежда Голландии» (Holland’s Hope), «Гром Аляски» (Alaskan Thunder), «Золото Малави» (Malawi Gold), «Пурпурный Дракон» (Purple Dragon), «Красная Панама» (Panama Red), «Кая Куш» (Kaia Kush), «Северное Сияние» (Northern Lights), «Золото Квебека» (Quebec Gold), «Кислый Дизель» (Sour Diesel), «Сканк №1» (Skunk #1), и многие другие.
Кубок Каннабиса является крупнейшим фестивалем марихуаны в мире. Он ежегодно проводится в Амстердаме в ноябре и недавно переехал в США, в штаты Вашингтон и Колорадо. Фестиваль славится своими соревнованиями, компонентом которых является марихуана, а также лучшими сортами марихуаны, продающимися прямо на фестивале. На фестивале выдаются многие награды, в том числе за лучший новый продукт, лучший гашиш, лучший бонг, лучшую палатку, а также приз лучшей семенной компании. Кубок Каннабиса включает в себя музыку, еду и развлечения, и является популярным местом для поиска, продажи и обмена товарами, связанными с марихуаной.
