В основе глобального каннабис-рынка лежит органическая конопля без психоактивных эффектов, которой в Украине засеяны тысячи гектаров. Дело за малым: продать ее канадцам, как это уже делают поляки и прибалтийцы.
Еще до того как Канада легализировала рекреационную марихуану, Польша и прибалтийские государства успели на этом заработать. Одна из крупнейших канадских каннабис-компаний — Aurora Cannabis — за месяц до знаковой даты, 19 октября, купила два европейских агропроизводителя, специализирующихся на промышленном выращивании органической конопли: Agropro и Borela UAB. Сумма сделки составила 5,3 млн евро. Компании обрабатывают 1,6 тыс. га конопляных посевов, производя 1 млн т органического продукта. В ближайшие несколько лет площадь посевов будет расширена до 3 тыс. га. Aurora Cannabis нужны польские и прибалтийские конопляные поля, чтобы наращивать производство каннабидиольного экстракта для пищевой промышленности. Таким образом, канадская компания готовит себя к переходу в высшую лигу глобальных корпораций. И намечающиеся сотрудничество Aurora с Coca-Cola — тому подтверждение.
Информация о переговорах между Aurora и Coca-Cola появилась еще в сентябре. Обе компании продолжают заявлять, что никаких финальных договоренностей пока не достигнуто. Но контракты — это дело времени. Заинтересованность Coca-Cola в рынке каннабиса объясняется снижением популярности безалкогольных напитков с высоким содержанием сахара. Компенсировать падение спроса помогут как раз напитки на основе каннабидиола. Они входят в категорию «здоровых продуктов» и не имеют психоактивного эффекта.
В августе состоялась большая сделка между крупным производителем напитков Constellation Brands (например, пиво Corona) и канадской каннабис-компанией Canopy Growth Corp. Пивная глобальная корпорация выкупила за $4 млрд 38%-ный пакет акций Canopy. На сегодняшний день это самая крупная сделка в каннабисной индустрии. Причины покупки все те же: глобальное производство пива уже три года как застыло на одном месте (1,95 млрд гектолитров в год), а потребление стабильно сокращается из-за растущего убеждения потребителей, что пиво — это «нездоровый» напиток.
«Поверьте, первый вопрос, который акционеры на собраниях задают руководству производителей алкоголя, — это какая у нас стратегия выхода на рынок каннабиса», — сказал исполнительный директор Canopy Брюс Линтон в интервью изданию MarketWatch.
Американские деловые СМИ сообщают о готовящимся выходе на рынок каннабиса таких алкогольных конгломератов, как Diageo и Anheuser-Busch.
По прогнозам исследовательской компании Cowen, к 2030 г. каннабис-индустрия только в США достигнет капитализации в $75 млрд. Для сравнения: в 2017 г. в Соединенных Штатах было продано алкоголя на $180 млрд, по данным Distilled Spirits Council.
Вполне конкретный интерес производителей алкоголя и безалкогольных напитков к каннабис-компаниям вызвал огромный ажиотаж на американских фондовых биржах. В первые месяцы с момента IPO канадских компаний, специализирующихся на выращивании марихуаны, стоимость их акций выросла в десятки раз. Так, к примеру, рыночная стоимость Tilray (листинг на Nasdaq), входящая в пятерку крупнейших игроков каннабис-индустрии, с июля по сентябрь увеличилась на 800%, до $14 млрд. Капитализация Canopy за год котировок на фондовой площадке S&P 500 (с марта 2017 г. по март 2018 г.) — на 346%, до $12 млрд.
Столь резкие скачки стоимости акций этих и других каннабисных компаний заставили биржевых аналитиков говорить о возникновении нового рыночного «пузыря», который неизбежно лопнет и обвалит цену акций производителей марихуаны. Приводились аналогии с блокчейн-компаниями, стоимость которых была неоправданно завышена в период биткойн-ажиотажа конца 2017 г. Тогда компании, даже не имеющие никакого отношения к криптовалютам, просто добавляли к своему названию слово blockchain и этого было достаточно, чтобы их акции раскупались инвесторами по завышенной цене. Подобное произошло и с каннабис-компаниями. Многие поспешили разместить свои акции на биржах, даже не вырастив ни одного куста конопли, а просто обещая сделать это в будущем.
«Те, кто говорит, что каннабис-индустрия пойдет по пути блокчейна и обвалится — ошибаются, — сказал в интервью Yahoo Finance член правления канадского дистрибьютора марихуаны C4 Distro&Trading Эрик Шпиц. — Это молодой рынок, у которого, конечно, будут трудности со становлением. На сегодня общий объем каннабис-рынка, включая легальный, серый и нелегальный, выше, чем объем рынка вина, чуть меньше, чем объем рынка крепкого алкоголя, и половина объема рынка пива».
Шпиц также обратил внимание на изменения в положительную сторону восприятия марихуаны среди населения Северной Америки и остального мира.
По мере приближения даты легализации рекреационной марихуаны в Канаде стоимость акций каннабис-компаний начала стабильно падать. Обвала не произошло, но коррекция была существенной. У инвесторов появилось понимание, что рынок пока не сформирован: не налажены каналы дистрибуции и распространения, нет четкого понимания, какова рыночная цена конечного продукта и насколько вообще широка линейка продукции, есть проблема несовершенного законодательства, слишком размыта география рынка и пр.
И это подтверждает тот факт, что на второй день после легализации в Канаде закончились запасы рекреационный марихуаны. Ведь производители занимались выращиванием медицинских, то есть лицензированных ее сортов. А в рекреационную категорию попадает весь каннабис, который не лицензировался, то есть формально считался нелегальным. Поэтому запасов его было мало, и он быстро разошелся.
Статистика: граждане Канады, которые употребляют марихуану ежедневно.
Еще одна причина дефицита: с начала легализации в некоторых провинциях свободные продажи так и не стартовали. Дело в том, что каждая провинция имеет свою схему распространения и продажи. В одних купить марихуану в первые месяцы можно будет только в онлайн-магазинах, в других — через магазины региональных монополистов по продаже алкоголя, в третьих — у частных продавцов, но у них пока даже нет магазинов.
Но самая большая проблема — малое количество самого продукта. Канадское правительство рассчитывает, что к 2020 г. годовой объем продаж марихуаны достигнет $6,5 млрд. На конец 2018 г. этот показатель составит всего $770 млн. Иными словами, необходимо в достаточно короткий срок увеличить чуть ли не в 10 раз площади под посев конопли. И не только увеличить, но еще эти площади лицензировать.
К примеру, у канадского производителя Tilray на сегодняшний день в обработке находится всего 9 га посевов, с которых он к концу года соберет 1,7 т марихуаны. Компания рассчитывает увеличить площади до 35 га в течение ближайших трех лет. У других крупных производителей те же проблемы. Aurora вырастит в 2018 г. 5,7 т марихуаны, хотя в планах расширить производство до 45 т. Показатели по другим компаниям: Aphria — 1,7 т сегодня и 32 т в будущем; Cronos — 6,6 т и 110 т; Canopy — 8,7 т и 22,5 т.
Стоит отметить, что перечисленные выше пять компаний — это на сегодняшний день ключевые игроки, на которых пока держится весь глобальный рынок. Хотя к каннабис-китам относят еще и фармацевтическую GW Pharmaceuticals из Великобритании, специализирующуюся на переработке конопли.
Канадские компании планируют наращивать площади по выращиванию конопли в основном за пределами страны, потому что в самой Канаде сельхозземли выгоднее использовать для более рентабельных культур, чем техническая конопля, из которой выделяют каннабидиол, нужный производителям напитков.
Основные регионы экспансии — государства Южной Америки и Евросоюз. То есть Украина уже может включиться в глобальную конопляную гонку и не плохо заработать, даже не меняя законодательство.
По данным Института лубяных культур НААН Украины, в нашей стране в 2018 г. коноплей засеяно 3,5 тыс. га. Это второй показатель среди европейских государств. Согласно данным Ассоциации «Украинская техническая конопля» в отечественном конопляном бизнесе задействовано 330 компаний. Именно не психоактивная, а как раз техническая или органическая конопля, будет основным двигателем наращивания предложения на глобальном каннабис-рынке.
Интересный факт о марихуане…
Битва конопляных снопов
Конопля сыграла роль в Гражданской войне. В сентябре 1861 года близ города Лексингтон в Миссури произошло сражение, вошедшее в историю под названием «Битва конопляных снопов». Гвардия штата Миссури под командованием генерала Стерлинга Прайса, воевавшая на стороне Конфедерации южных штатов, воспользовалась стоявшими на поле снопами конопли как подвижным бруствером, чтобы под сильным артиллерийским огнем подобраться поближе к позициям северян. В итоге дивизия северян, которой командовал полковник Джеймс Маллиган, капитулировала.
